Value at Risk (VaR) - Mi ez, definíció és fogalom Economipedia

A kockázat alatt álló érték statisztikai módszer a befektetés pénzügyi kockázatának mérésére. Jelzi annak valószínűségét (általában 1% vagy 5%), hogy egy bizonyos veszteség elszenved egy bizonyos időtartam alatt (általában 1 nap, 1 hét vagy 1 hónap). Általánosan ismert VaR (Value at Risk) néven is,

Más szavakkal, a VaR meghatározza azt a maximális veszteséget, amelyet a befektetés egy időhorizonton keresztül tapasztalhat, adott esetben egy konfidenciaszint (1– α) alapján, általában 95% vagy 99%. Például a maximális veszteség egy hónapra szól, 95% -os valószínűséggel, legfeljebb 5 millió euróval. Vagy ami ugyanaz, 5% a valószínűsége annak, hogy a veszteség egy hónap alatt legalább 5 millió euró. Ezért azt is méri, hogy mekkora minimális veszteséget szenved el egy befektetés egy szignifikancia szintig (α).

Bár ez bonyolult technikának tűnik, valóban csak három változóval mérik, ami nagyon megkönnyíti annak megértését és alkalmazását. A három változó a veszteség összege, a veszteség valószínűsége és az idő. Az előző példával folytatva egy vállalat megbecsülheti, hogy 5% valószínűséggel több mint 5 millió eurót veszít el egy hónap alatt. Ez azt jelenti, hogy 5% a valószínűsége annak, hogy a vállalat egy hónapban több mint 5 millió eurót veszít, és 95% a valószínűsége, hogy a veszteség kisebb lesz. Ezért a cégnek figyelembe kell vennie, hogy minden 100 hónapból egy legalább 5 millió eurót veszít.

A VaR méri a befektetés pénzügyi kockázatát, így széles körben alkalmazható a pénzügyi világban. A maximális veszteség egyetlen pénzügyi eszközre és a pénzügyi eszközök portfóliójára egyaránt kiszámítható. Széles körben használják a kockázatelemzésben annak mérésére és ellenőrzésére, amelyet a vállalat képes viselni.

A vállalatok megbecsülhetik az egyes befektetések megtérülését a VaR-hoz képest, és így több pénzt fektetnek be, ahol magasabb az egyes kockázati egységek hozama. Természetesen ugyanakkor fontos a különböző üzleti egységekbe történő befektetés fenntartása a nagyobb kockázat-diverzifikáció elérése érdekében, ami a VaR alkalmazásakor megfigyelt egyik előny.

A VaR kiszámításának módjai

Három fő módszer a VaR kiszámítására:

Parametrikus VaR: Becsült jövedelmezőségi adatokat használ, és feltételezi a jövedelmezőség normális eloszlását.
Történelmi VaR: Történelmi adatok használata.
VaR Monte Carlo esetében: Számítógépes szoftver segítségével száz vagy ezer lehetséges eredményt generál a felhasználó által megadott kezdeti adatok alapján.