Miért emelkedik és esik az olaj ára Gondolatok a trend változásáról
A legtöbb ember az olajat, különösen a benzint és a dízelt, amelyek a mindennapi életet leginkább befolyásoló származékok, azonosítja azokat az alapvető termékeket, amelyek rendszeresen komoly és váratlan módon változtatják meg áraikat. A kőolaj és e termékek növekedése valamivel kisebb növekedéssel, kevesebb foglalkoztatással és magasabb inflációval függ össze. Emellett szó esik jövedelemátutalásról más országokba, az export versenyképességének elvesztéséről, a fizetési mérleg egyensúlyhiányáról és a fogyasztói országok állampolgárainak gazdasági problémáiról. Európában mindez igaz.
Az is igaz, hogy néhány hónappal később a nyersolaj, amelynek ára megugrott, csökkenni kezd, a termékek is csökkennek, bár kevesebbet - ami az állampolgár számára nem érthető, mint normális - és más ügyeket helyettesítenek a médiában. kommunikáció az OPEC üléseivel, a termelés korlátozására vonatkozó megállapodásaikkal, a Brent nyersolaj londoni piaci árával, a benzin áraival, a dízelt fogyasztó ágazatok tiltakozásával, a kőolajadó csökkentésének megvitatásával termékek, a gazdasági szervezetek különböző veszélyekre figyelmeztető jelentései, sőt a kormányok által az olajcégekkel szembeni fenyegetések és magyarázataik, amelyek olyan gazdasági érvelést próbálnak közvetíteni a polgárok számára, amelyet nem mindig fogadnak és értenek.
És ez 1973 óta zajlik, a Yon Kippour háború eredményeként 1979-ben megismételték Iránban a politikai változással, majd 1989-ben a Kuvait inváziójából fakadó feszültségekkel. Legutóbb 1999 februárja óta és 2000 első tizenegy hónapjában, nyilvánvalóan az OPEC termelési korlátai miatt. Nyilvánvaló, hogy miután a ciklus véget ér, és mindezen felfelé irányuló folyamatok után alacsony árak periódusa következik. Ugyanez történik most is. Mi történik és milyen következményekkel jár mindez a jövőre nézve? Úgy tűnik, hogy az olajárakat az egyedi ingamozgások határozzák meg jobban, mint a piac törvényei.
Lássuk, mi történt.
Keresleti oldalon a különböző tényezők egybeesnek az elmúlt időszakban. Közülük érdemes emlékezni az ázsiai gazdaságok fellendülésére látványos, 8% -os növekedési rátával Kínában, Koreában, Malajziában és Szingapúrban, valamint nagyon gyors növekedéssel Indiában és Tajvanon. Szintén az Egyesült Államok és Európa pozitív fejlõdése, magas gazdasági aktivitás mellett mindkét területen, felismerve az Egyesült Államok tavalyi harmadik és negyedik negyedévi lassulását is.
Kínálati oldalon a termelő országok döntéseinek meghatározó befolyása volt, különösen az OPEC pályán, amely a termelés lefelé történő kiigazítására irányult oly módon, hogy soha ne legyen többlet nyersolaj a piacon. Ebben a helyzetben a fogyasztói országok terméktárolási szintje folyamatosan csökken a magas pótlási költségek miatt, amelyek az áremelkedés további elemévé váltak. Ez a helyzet a nyomástól készletek 2000 decemberéig, a trend megváltozásának hónapjáig fennmaradt.
Ezek a kereslet és kínálat tényezői, amelyeket a nyersolaj és a termékek piacának alapvető tényezőinek tekintenek, másokra helyezkednek, amelyek sajnos instabilitást is jelentenek. Kiemelendő, hogy az olaj és a derivatívák pénzügyi piacainak spekulációs mozgása, valamint az euró dollárral szembeni paritásának változásai. De a kép nem teljes, anélkül, hogy környezeti okokból szigorítanák a termékleírásokat, a szállítási költségek növekedését és a finomítási árrés alakulását.
Nos, az elmúlt két évben az olajfogyasztás mérsékelten nőtt. Ugyanakkor az OPEC elég hatékonyan igazította termelési arányait ezekhez az új szintekhez. Az OECD-ben az készletek, az 1999. áprilisi hatvan naptól a 2000. év végi ötven napig. A pénzügyi piacokon folyamatos spekulációs mozgások zajlottak a nyersolaj és termékek tranzakciói esetében, amelyek hordónként további 2-3 dollár növekedést vetettek fel. A tengeri szállítás legmagasabb költsége száz százalékos volt, és az újabb és a kettős héjazatú hajók használata, minden bizonnyal biztonságosabb, de drágább is, napról napra nőtt.
A részükről a finomítási árrések a legmagasabb szinten voltak az elmúlt tíz évben 2000-ben. A benzinre és a dízelre vonatkozó előírások csökkentését követelték meg a kén- és aromás tartalomban, ami a termékek mozgásának korlátozását eredményezte, mivel más földrajzi területeken nem minden finomító volt képes az általuk igényelt tulajdonságok biztosítására. . Természetesen, bár gyakran figyelmen kívül hagyják, a környezeti minőségnek ára van. Az Európai Unióban 1980 és 2000 között a dízelüzemanyag kéntartalma 0,5% -ról 0,035% -ra, tízszeresére csökkent, ami a gyártási folyamat jelentős növekedéséhez vezetett, amelyet magasabb árakon kell fizetni.
Ezenkívül az euró-dollár paritás 1998 vége és 2000 harmadik negyedéve között 30 százalékkal gyengült, ami egybeesik az amerikai gazdaság felfelé forduló szakaszával és az euroövezetből Észak-Amerikába irányuló folyamatos tőkeáramlással mindkét okból közvetlen és portfólióbefektetésekhez. Ez az árfolyam-helyzet nagyon figyelemre méltó negatív hatást gyakorolt, mivel az olajpiac mind a nyersolaj, mind a termékek esetében dollárban van megadva.
Mindezen körülmények egybeesése, amely az elmúlt két évben ugyanabba az irányba tolódott, végzetes volt.
Az olajár-növekedési adatok az 1998-as Brent hordónkénti átlagos 13 dollárról 2000 dollár 35 dollárra összegzik az időszak emelkedő tendenciáját. Ezenkívül az árak magas volatilitású környezetben alakultak ki, a napi árváltozások szempontjából, olyan időtartammal és intenzitással, amely korábban nem volt ismert. Ugyanezen emelkedő tendenciák mentek végbe a nemzetközi termékpiacon, és az elmúlt két évben a benzin és a dízel 160, illetve 240 százalékkal drágult. Az ár alakulása a nemzetközi piacokon alapvető referenciaértékként szolgál az ár rögzítéséhez Európa-szerte az üzemanyagtöltő állomásokon, ezért fontos tudni, hogy a termékek ára hogyan alakult két referenciapiacán, Rotterdamban és Németországban. Mediterrán. Ezenkívül ezeken a piacokon erős szezonalitás figyelhető meg, amely a hőmérséklet, az időjárás-előrejelzés vagy a közúti utazás intenzitása miatt befolyásolja az árat.
Úgy gondolom, hogy ezek a gondolatok relevánsak annak ellenére, hogy az olajár súlya jelentősen csökkent a világ GDP-jében, ami az 1980-as 6,5 százalékról az elmúlt tizenkét hónapban valamivel kevesebb, mint 2 százalékra nőtt, bár az olaj továbbra is a legaktívabb árucikk naponta 30-szor több pénzt mozgat, mint a búzapiac, és 40-szer többet, mint a vasércét. A kőolajpiacon, pontosabban szólva, a különböző piacokon, ahol a nyersolajjal kereskednek, naponta több mint 55 millió hordó olaj és további 20 millió hordó termék cserél gazdát. Ezek a számok a fizikai piacokra vonatkoznak, és hozzá kell adni a részletfizetési tranzakciók jelentős mennyiségét, amelyek vonzzák a befektetők érdeklődését a pénzügyi piacok, sőt az alapok iránt is. Ezen összegek összege messze meghaladja a napi fogyasztás valós szükségleteit.