Ideje egy nagy adósság törlésének
A nemzetközi piacok megkönnyítették a bűncselekményeket és a korrupciót
A feltörekvő gazdaságok külső hitelezőinek köszönhető több mint 7,5 billió dollár kifizetésének költségei egyre megterhelőbbek. És ez a körülmény éppen akkor esik egybe, amikor ezeknek a területeknek a lehető legnagyobb pénzügyi fedezetre van szükségük képes legyen megbirkózni a covid-19 válsággal. Bár komoly okok vannak ezen adósság jelentős részének törlésére, sokan ellenzik ezt, azzal érvelve, hogy ez korlátozná ezen országok jövőbeli hozzáférését a nemzetközi piacokhoz, ezáltal csökkentve a beruházásokat és a növekedést.
De a valóságban ennek a véleménynek az empirikus támogatása meglehetősen gyenge. Ahelyett, hogy tartós lendületet adna a beruházásoknak és a növekedésnek, a a fejlődő gazdaságok nemzetközi pénzügyi áramlása nagyobb volatilitás. Ennek ellenére a tudományos életben már régóta feltételezik, hogy a nemzetközi pénzügyek segítik a feltörekvő gazdaságokat hatékonyabb intézmények felépítésében, például a banki és kereskedelmi rendszer fejlesztése révén. Az adósságelengedés ellenzői azt is állítják, hogy a feltörekvő országoknak szükségük van a nemzetközi fegyelemre, amelyet a nemzetközi kötvénypiacok követelnek, mivel a tőkeszökés veszélye korlátozza az autokraták és a populisták kormányzási hibáit.
Ezért az európai adósságválság idején a görögöket arra késztették, hogy továbbra is fizessenek külföldi bankokat, hogy megvédjék hitelprofiljukat. És Alexis Ciprasz kormánya a trojka (az Európai Bizottság, az Európai Központi Bank és a Nemzetközi Valutaalap) által előírt feltételeknek a görög választók általi elutasítása után is megállapodásra jutott. ezt megelőzően, a következtetés sok területen az volt, hogy a piaci fegyelem bevált.
Támogatás az autokratáknak
De ez a beszámoló már nem tűnik elfogadhatónak. A despóták megfékezése helyett a nemzetközi pénzügyek biztosítják számukra a fenntartást. Például Dél-Afrikában 2009 és 2018 között a külföldi források áramlása akkor sem állt le, amikor már nyilvánvaló volt, hogy Jacob Zuma akkori elnök kleptokratikus kormánya elszivárogtatja az ország gazdaságát és intézményeit. A végén, Zuma bukása azért következett be, mert saját pártja, az Afrikai Nemzeti Kongresszus, lépéseket tett az eltávolítására. A nemzetközi piacok ostorának nem sok köze volt Zuma távozásához.
Másrészt Recep Tayyip Erdogan török elnök támadásai országa intézményei ellen egybeesnek a beruházások és a termelékenység csökkenésével. És ennek ellenére a külföldi befektetők mentőövet dobtak neki. A növekvő folyó fizetési mérleg hiányának finanszírozására és a hömpölygő gazdaság fenntartására szolgáló megszakítás nélküli pénzáramlással Erdogan képes volt megszilárdítani dominanciáját, sőt megalapozni elnöki rendszer, ahol ő maga irányítja a Parlamentet és a bíróságokat.
Akárcsak Zuma esetében, a legnagyobb ellenállást Erdogannal szemben nem a nemzetközi piacok jelentik, hanem a belpolitika. A tavalyi önkormányzati választásokon pártja a legtöbb nagyvárosban vesztett, Erdogan hatalma pedig nagyon meggyengült. Ezen példák mellett egyre több bizonyíték áll rendelkezésre arról, hogy a nemzetközi pénzügy elősegítette a feltörekvő piacok korrupcióját és bűnözését, például Goldman Sachs állítólagos részvétele a Malajziai szuverén vagyonbotrány 1 Malajzia Developvemt Berhard, csalás 700 millió dollár értékben. Egyik eset sem érhet meglepetést. Miért tartózkodnának a nemzetközi pénzügyi intézmények attól, hogy kihasználják azokat a lehetőségeket, amelyek vonzó hitelt adnak a diktátoroknak, vagy javítják a nyereséget azáltal, hogy segítenek a kleptokratáknak és a kétes társaságoknak a pénzügyi kimutatások elkészítésében és az adóparadicsomok kiaknázásában?