Az átértékelés jelensége; ViVa - Vision de Valores S
A blog követéséhez jelentkezzen be vagy regisztráljon itt.
Az átértékelés a helyi valuta erősödésére utal a deviza tekintetében, amely Kolumbia esetében a dollár, vagyis minden egyes dollárért kevesebb pesót kell adni vagy fogadni. Ennek a magatartásnak számos oka lehet, azonban a kínálat és a kereslet szempontjából, ha túlzott a kínálat, és a kereslet nem elegendő, a deviza ára csökken.
Milyen következményeket hoz az átértékelés? A következmények lehetnek pozitívak vagy negatívak, a kívánt elemzéstől függően.
Pozitív azok számára, akiknek dollárban kell fizetniük. Ebben az összefüggésben vannak olyan importőrök, akiknek kevesebb pesót kell adniuk az importra, és olyan haszonkulcsot generálnak, amely az importált áruk alacsonyabb árait jelenti a hazai termékekhez képest. Ha kevesebb pesót kell adni az import számára, olyan gépek és technológiai elemek vásárolhatók meg, amelyek erősítik a termelést és elősegítik az ország versenyképességét a nemzetközi piacokon. Másrészt ez a jelenség a devizában eladósodott ügynököket részesíti előnyben, amelyek között szerepel a kormány is, mivel a felértékelődés csökkenti a dollárban kötött pénzügyi kötelezettségek pesóban kifejezett költségeit.
Negatív az exportőrök és azok számára, akik külföldről érkeznek átutalásokhoz, mivel minden nap kevesebb pesót kapnak a dollárjukért. A felértékelődés növekedésre és foglalkoztatásra gyakorolt nettó hatása attól függ, hogy mely tényezők uralkodnak a gazdaságban, és függ a felértékelődést kiváltó alapoktól is. Lehetséges, hogy a gazdaságok olyan felértékelődéssel fognak növekedni, mint amelyet Kolumbia az elmúlt években tapasztalt, tekintettel arra, hogy ez, amint azt az alábbiakban tárgyaljuk, a kolumbiai befektetési feltételek megerősödésének természetes következménye volt.
Kolumbiában 2003 óta átértékelési jelenséget tapasztalhatunk, amint az az 1. ábrán látható, amely az idén eddig még hangsúlyosabbá vált, tekintve, hogy a peso elérte az 1 681 dolláros szintet, amelyet 1999 óta nem figyeltek meg. az átértékelés hozzávetőlegesen 16%, ami nagy aggodalmat kelt az export szektorban, amelyet a kormány üdvözölt. Most, hogy tudjuk, hogy ez nem helyi jelenség, mert Peru, Chile, Brazília és Uruguay valutái is átértékelődtek, nem szolgál vigasztalásként az ország exportőrei számára.
Mivel ez egy átmenetileg jelentős mértékű jelenség, bizonyos szigorúsággal és hatékonysággal kell kezelni az elvégzendő beavatkozások során. Ily módon meg kell határozni a problémát okozó okokat.
Az átértékelést okozó változók ismerete nem olyan egyszerű, azonban véleményünk szerint a jelenség két fő tényezőnek köszönhető: i) a dollár gyengesége a nemzetközi piacon és ii) a tőke beáramlása a közvetlen külföldi befektetések révén.
A dollár, a világ fő gazdaságának pénzneme romlott, nemcsak versenytársaival szemben, hanem a feltörekvő gazdaságok valutáival szemben is. Ez annak a válságnak köszönhető, amely 2007 végén kezdődött, és a valóságban azóta, hogy a Federal Reserve elkezdte csökkenteni a kamatlábakat, a pénzügyi piacokat, a fogyasztást, az inflációt és ezáltal a valutát szennyező tényeket. Ez azonban egy olyan változó, amelyet nem lehet ellenőrizni, és helyreállítása mindaddig látható lesz, amíg az amerikai gazdaság talpra áll.
Másrészt a közvetlen külföldi tőkebefektetések - a közvetlen külföldi befektetések Kolumbiában - az egyik ok, amely jelentős dolláros belépést eredményezett a piacon. A Banco de la República adatai szerint a kolumbiai FDI 2007-ben elérte a 9 028 millió dollár értéket, 40% -os növekedést regisztrálva a 2006-os értékhez képest, amely 6463 millió dollár volt. Az eredményeket lebontva, Kolumbia 2007 negyedik negyedévében 2497 millió dollár közvetlen külföldi tőkebefektetést kapott, ami 26% -os növekedést jelent a 2006 azonos időszakához képest, amikor 1,979 millió dolláros beruházásokat regisztráltak (2. ábra).