Mennyiségi terjeszkedés az összes nyilvános menetrend számára

A QE az elmúlt évtizedek legnagyobb monetáris kísérlete. Mennyiségi lazítás vagy "mennyiségi lazítás", milyen kifejezés, a pénz létrehozása a központi bank által pénzügyi eszközök vásárlására. Mindenekelőtt az államadósság, de a jelzálogkölcsönök, a vállalati kötvények és még a részvények is.

Erre a történelem más időpontjaiban került sor, például 1980 előtt, amikor a központi bankoknak nem volt tiltva az államok finanszírozása, de A QE-t köztudottan intenzíven alkalmazták a 2008-as nagy válság után.

A központi bankok által létrehozott, ebből a pénzből vásárolt pénzügyi eszközök továbbra is a mérlegükben vannak, a történelem legnagyobb adatai, és ez tette őket a pénzügyi piac fő szereplőivé, vezető szerepet betöltve a soha nem látott társadalmakban. Mindez heves vitákat indított ezen intézmények elszámoltathatóságáról. De elégedetlenséget és bizalmatlanságot váltott ki azokban a polgárokban is, akik többnyire nem látják ennek a hatalmas műveletnek az előnyeit.

[Naponta kapja meg a legfrissebb elemzést az e-mailben vagy a telefonján keresztül távirati csatornánk]

Az ábrák szédítőek, a központi bankok 2009 óta mintegy 18 billió dollár új pénzt hoztak létre. A világ GDP-jének körülbelül 22% -a. Ha ezt a pénzt el lehetett volna osztani a bolygó összes lakója között, fejenként körülbelül 2300 dollárt érintenénk.

A QE állítólag ideiglenes volt, de a jegybanki mérleg tíz évvel később is elég kövér, és úgy tűnik, hogy a hizlalási étrend folytatódik. Ebben az évben az Egyesült Államok központi bankja felhagyott mérlegének csökkentésével, Japáné pedig továbbra is intenzív QE-t alkalmaz. A múlt héten az EKB ismét új kört aktivált. Nem volt könnyű döntés, tekintettel a Tanácsban kialakult keserű álláspontokra. Ugyanez igaz a pénzügyi és tudományos közösségre is. És ez érthető, mert a hatásai jelenleg erősen vitathatóak..

Kevesen tagadják annak hatékonyságát annak megakadályozásában, hogy a nagy válság nagy recesszióvá váljon. De Ma már tudjuk, hogy a QE nem túl hasznos az infláció növelésére (a központi bankok fő célja), hogy a létrehozott pénz nagy része "elakadt" a pénzügyi rendszerben, és aggasztó másodlagos hatásai vannak. Többek között:

növeli az egyenlőtlenséget a pénzügyi eszközök árának emelésével, mivel ezeket leginkább azok birtokolják, akiknek a legtöbb van (az Egyesült Államokban a lakosság 10% -a birtokolja a részvények és befektetési alapok 85% -át). És ez nemcsak a kötvények és a részvények árát emeli. A lakások esetében is, amelyek ára ismét nagyon magas, és mivel a béreket nem egyenlő mértékben élte meg a QE, sok ember számára szinte megközelíthetetlen.
túl alacsony, sőt negatív kamatlábakat generál, amint azt Európában látjuk, zavaró következményekkel jár a pénzügyi stabilitás szempontjából.
letargikus államok, amelyek nem hajtanak végre reformokat, és megkönnyítik a zombi társaságok túlélését (olyan vállalatok, amelyek ilyen olcsó finanszírozás nélkül valószínűleg nem maradnának fenn). Mindkettő nem kedvez a növekedésnek vagy a termelékenységnek.
leértékeli a valuta értékét, kifejezetten vagy nem feszültségeket generálva az országok között valutáik értéke miatt és befolyásolva a kereskedelem áramlását.