Ki finanszírozza a covid EKB és Brüsszel hiányát, megcélozza a bankokat
ADÓSÁGOT VÁSÁROLNAK A SZÁMLÁNAK MEGOLDÁSÁRA
Az európai intézmények felügyeleti jelentése feltételezi, hogy a bankok tömegesen vásárolnak szuverén kötvényeket. A „carry trade” megtérül mint jövedelem
A bankokat a koronavírus-válság miatt erősen sújtották a piacok. Még egyszer: „az a csúnya kiskacsa, akit mindenki lő, ha feszültség van” - mondja mindig egy jól ismert spanyol részvénykezelő. Az entitások a klasszikus problémákkal szembesülnek, ha olyan problémák merülnek fel a gazdaságban, mint a késedelem és a termékeladások esése pénzügyi És ahogy 2012-ben történt, elkezdték a „carry trade” gyakorlatát. Vagyis kapjon likviditást az Európai Központi Banktól (EKB) és vásároljon államadósságot, jövedelemszerzés a kamatkülönbséggel.
Az EKB és az Európai Bizottság feltételezi, hogy ez a gyakorlat az elkövetkező hónapokban fokozódni fog, mert két tényező teljesül számára. Az államok által kibocsátott újabb adósságállomány az államháztartási hiány finanszírozására, amelyben 2020-ban és 2021-ben jelentkeznek, valamint a pusztán banki tevékenységek - például finanszírozás nyújtása vagy pénzügyi termékek értékesítése és biztosítása - javadalmazásának összeomlása miatt.
A bankok ismét felhalmozzák az adósságot a számlák mérséklése érdekében
"Várakozás, Mivel a kormány finanszírozási igénye növekszik a válságra adott válasz finanszírozásához, a bankszektor ismét növelheti az államadósság részesedését portfóliójában”Mondja a felügyeleti jelentést a 2012-es brüsszeli közzététel után. Az elemzés kétévente történik, és a szerdán közzétett tavaszi elemzés az első, amely magában foglalja a covid-19 következtében bekövetkezett gazdasági romlás hatásait.
Ezek a hiányok nagyok lesznek. A jelentés a GDP 9,4% - os csökkenésének előrejelzését tartalmazza az államháztartás 2020-ban 10,1% -os és 2021-ben 6,7% -os lyuk. Az előrejelzés szerint emelkedni fog az államadósság, amely márciusban már elérte a GDP 99% -át a decemberi 95,5% -hoz képest ebben az évben akár 115,6%. Így az EKB már kulcsszerepet játszik ezen számok eszközvásárlásokkal való fenntartásában, és a bankok is.
A pénzügyi kockázat és az államkockázat közötti kapcsolat az európai intézmények számára aggályos, mivel súlyosbította a 2011-es és 2012-es adósságválságot, és veszélybe sodorta az euró jövőjét. És még fék a bankunió fejlődésének. Közép- és Észak-Európában gyakran emlékeztetik a déli országokat a pénzügyi stabilitást fenyegető veszélyre, mielőtt bármilyen kockázat-összevonással előrelépnének.
A nagy recesszió legdurvább pillanatában a spanyol bankok felhalmozták a spanyol államadósság 30% -át
A nagy recesszió legdurvább pillanatában, A spanyol bankok felhalmozták a spanyol államadósság 30% -át. Bármelyik baleset az egyik vagy a másik oldalon megmozdult volna. És nélküle is hozzájárult a pénzügyi szektor és a Spanyol Királyság, mint kibocsátó kockázatkerülésének kiváltásához. Az arány drasztikusan, januárban 14% -ra esett vissza a legfrissebb kincstári adatok szerint.
Ellenkező irányban, a spanyol bankok összesített mérlegének nagyságának fokozatos csökkenésével összefüggésben a spanyol államkötvények súlya a 2018. decemberi 9,4% -ról 2019 decemberének 8,1% -ára csökkent ", ami a bankok kevésbé kiszolgáltatottak a kormányzati hozamok növekedése szempontjából "- érvel a trojka.
A bankok így küzdenek az adóssággal való kapcsolat elkerülése érdekében
Ezek az adósságmozgások intenzíven zajlottak márciusban, a jövedelmezőség növekedésével és az árak csökkenésével, inverz kapcsolatuk miatt. A perifériás kockázati díjak is emelkedtek, mint az eladás erősebb volt spanyol, olasz vagy görög kötvényekkel. Az EKB-nak új bazukát kellett bejelentenie, jelenlegi programjai számára további 120 000 millióval és egy új, a 750 000 milliós pandémiával szembeni speciális csomaggal, amely megnyugtatta a fix kamatozású piacokat és visszaadta a likviditást.
A márciusi volatilitás veszteséget okozott a befektetőknek, ideértve a bankokat is az adósságállományuk miatt, ugyanakkor lehetőség nyílt arra is, hogy diszkonton vásárolhassanak kötvényeket, várva az elnök által vezetett intézmény intézkedését Christine Lagarde, aki az euróövezet pénzügyi széttöredezettségének elkerülésére összpontosított, az árak részleges fellendülését idézi elő. Így történt, a kockázati prémiumokat rekordszintű eszközbeszerzéssel együtt, annak ellenére, hogy a német alkotmány megkérdőjelezte.
A bank már adósságot vásárol
A Banco Santander kivételével az összes spanyol szervezet hízott adósságállományán, amelyet zsargonban ALCO. A pénzügyi vezetők tehát ismét létfontosságúak. A lejáratig tartott kötvények, a számvitel amortizált bekerülési értékén, a kamatmarzsba adják a kamatszelvényekből származó jövedelmet, amelyet a jelzálogkölcsön-nyújtás lassulása, a halasztások és az első év hiányában az ICO-hitelekre összpontosítottak.